2月12日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究部署进一步加强雾霾等大气污染治理。三项举措包括加快调整能源结构，发挥价格、税收、补贴的激励和导向作用，中央财政安排100亿元对重点区域大气污染防治实行“以奖代补”等。

    与此同时，在国新办举行的新闻发布会上，环保部官员提出，2014年将全力推进大气、水、土壤污染治理三项重点工作，毫不放松抓好主要污染物总量减排。2014年度的减排任务与2013年相比，二氧化硫、化学需氧量和氨氮排放量分别减少2%，氮氧化物排放量减少5%。在贯彻落实“大气十条”的同时，我国正抓紧编制《水污染防治行动计划》和《土壤环境保护和污染治理行动计划》。

    众多投资人认为，未来的5～10年，必然是环保行业的投资黄金期。值得注意的是，尽管该行业体量巨大，但细分领域内的企业小而杂，且力量分散，即使目前企业已出现整合的现象，尚属不够。并且政府在细化政策方面依旧处于探索阶段，资金方面仅仅靠PE/VC远远不够。

    2014年，环保产业投资，你准备好了吗？

    环保板块异军突起

    回顾2013年，环保板块从萎靡的大盘中抽身而出。从2012年12月4日大盘启动的这波跨年行情以来，环保行业整体走势相当惊人。

    有数据显示，环保板块阶段性涨幅超过56%，环保整体板块呈现普涨格局：大气工程板块上涨118.7%、环境监测板块上涨73.7%、固废处理板块上涨44.75%、水处理工程板块上涨58.8%、水务运营板块上涨46.1%。因此，2013年堪称是A股的“环保元年”。

    而马年开局以来，环保板块的表现更是异军突起。数据显示，创业环保，首创股份、中原环保、隆华节能、兴蓉投资、巴安水务涨幅居前。

    业内人士表示，环保股的上涨与政策利好密不可分。2013年8月，国务院发布《关于加快发展节能环保产业的意见》，明确未来3年的发展目标：节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值将达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。

    此外，近期各地方“两会”陆续召开，有关生态文明建设与污染治理的提案明显增多，特别是江苏、浙江等沿海经济较为发达地区，更为关注环保问题。

    在政策推动下，中国环保投资在2012年时达到8000多亿元，环保投资占GDP的比例仅为1.59%。若我国环保投资占GDP的比例达到2.3%左右，则环保行业年投资额将达到2万亿元左右，相比目前的水平有1倍以上的增长空间，环保行业景气度将进一步上升。

    对此，诸多机构纷纷唱多环保板块的新年行情。近来，中信证券、长江证券等机构先后发布研究报告，看好在“两会”因素推动下的环保行业投资机会。

    中金公司认为，对比海外经验，我国正处于环保投入启动的临界点。比较日、德环保行业发展规律：工业GDP占比约50%时，是环境问题频发、国家加大环保投入的临界点。我国目前第二产业占GDP比重达47%，接近环境承受临界值。近半年出台多项环保政策，中央到地方到企业，建立明确的量化考核机制，强化立法。这意味着环保从“定目标”转向“抓落实”。

    鹏华环保产业拟任基金经理梁浩表示，中国环境污染治理已经达到临界点，政策支持力度空前，未来几年的政策格局都不会变化。目前环保行业景气度高，但个股差异大，这正是环保行业投资的难度所在。对于环保行业来说，行业景气并不是投资选股的唯一标准和逻辑，还有商业模式、企业盈利模式等问题，需要综合考虑企业经营风险、盈利能力以及可持续性和稳健性、估值水平等。从基本面看，环保行业竞争格局分散，掌握核心技术的环保企业不多，区域优秀公司能否成功做大存在不确定性；工程类环保公司占比较大，这类企业应收账款多，企业扩张面临资金瓶颈。从估值水平看，经过前期的大幅上涨，环保行业龙头公司估值达到合理水平，而主题类公司的估值已经高高在上，业绩难以支撑。